產(chan) 業(ye) 尚未成熟、概念炒作先行，這樣的炒作路徑在A股市場上早已屢見不鮮，石墨烯概念的炒作尤為(wei) 突出。Wind石墨烯指數顯示，今年上半年的累計漲幅曾一度超過120%，即便是經曆了“股災”，該指數目前的年內(nei) 漲幅近70%。
        與(yu) 之形成鮮明對比的是，風頭正盛的多個(ge) 石墨烯概念股實際仍處於(yu) 技術研發和儲(chu) 備階段，產(chan) 能和業(ye) 績表現與(yu) 股價(jia) 走勢反差較大。此外，行業(ye) 公司切入石墨烯的方式令人眼花繚亂(luan) ，對於(yu) 石墨烯概念股的界定也日趨模糊。
        技術創新和突破的方向並不會(hui) 生變，石墨烯依然代表著新材料的發展趨勢。然而，資本市場或賦予了其過高的預期，跟風就漲、輪番爆炒已使石墨烯成為(wei) 部分A股上市公司流於(yu) 炒作利器，也讓資本和分享技術紅利的意願背道而馳。越來越多的市場聲音呼籲，應理性對待這場以技術革新為(wei) 旗號的資本盛宴。
        上市公司沾概念
        即便對石墨烯的結構和製備還不足夠了解，資本市場對石墨烯卻不會(hui) 感到陌生。在產(chan) 業(ye) 化還未大規模啟動之前，資金對石墨烯板塊的炒作已持續多年。由於(yu) 針對石墨烯的技術研發和推廣應用整體(ti) 仍在早期階段，任何進展和動靜似乎都能挑動資本市場的巨大熱情。
        早在2011年時，資本市場就燃起了對石墨烯的巨大熱情。當年，力合股份因間接持有涉足石墨烯生產(chan) 的公司而受到市場推崇，資金博弈更是異常激烈。當年前六個(ge) 月，力合股份累計漲幅超過30%，但其間振幅達到63%，僅(jin) 3月至6月間，合力股份就7次登陸龍虎榜。
        當年6月底，力合股份發布了首份石墨烯業(ye) 務說明公告，稱公司間接參股的無錫第六元素主要從(cong) 事石墨烯研發與(yu) 生產(chan) ，但尚沒有形成規模化生產(chan) 能力，短期內(nei) 不會(hui) 對公司業(ye) 績造成重大影響。然而，在當年及此後的年度報告中，第六元素卻始終未有“露麵”披露更多詳細信息。從(cong) 投資者互動平台上公司回複的信息來看，力合股份子公司在2012年12月轉讓了所持第六元素的全部股權。
        一場並未提供產(chan) 能和業(ye) 績的狂歡看似“熄火”，然而兩(liang) 年之後，相同軌跡的一次熱炒再度重演。2013年7月，力合股份發布第二份石墨烯業(ye) 務說明公告，回應媒體(ti) 報道稱公司間接參股有常州二維碳素，後者主要從(cong) 事石墨烯透明導電薄膜材料的研發與(yu) 生產(chan) 。
        盡管回應得極為(wei) “含蓄”，但力合股份在當年隨後的一個(ge) 半月期間，累計漲幅超過80%，三次登上龍虎榜。且與(yu) 前一次均由營業(ye) 部席位博弈不同，此次龍虎榜買(mai) 賣前五席位中出現機構席位。然而，作為(wei) 較早受寵的石墨烯概念股，力合股份曆年的年報中均未有關(guan) 於(yu) 石墨烯投產(chan) 和業(ye) 績的相關(guan) 表述。
        在持續數年的石墨烯概念的炒作中，預期、利好、催化因素似乎都沒有太大變化，輪番上陣助力概念股的反複熱炒。
        宣布推進相關(guan) 業(ye) 務布局，是上市公司最直接切入石墨烯概念的方式。與(yu) 力合股份相同，此後幾年中不斷有上市公司宣布涉及石墨烯業(ye) 務，從(cong) 進展和參與(yu) 程度來看，包括布局和建設生產(chan) 線、與(yu) 研究院所和高校進行石墨烯研究、成立相關(guan) 合資公司、石墨烯相關(guan) 產(chan) 品發布等。
        據不完全統計，僅(jin) 年內(nei) 就分別有中泰化學、中國寶安、西藏城投、中超電纜、華麗(li) 家族、德爾未來、東(dong) 旭光電等10多家上市公司發布類似公告，石墨烯相關(guan) 業(ye) 務進展也繼續充當股價(jia) 推手。
        以德爾未來為(wei) 例，公司此前曾表示將發展戰略調整為(wei) 智能互聯家居產(chan) 業(ye) 、石墨烯新材料新能源產(chan) 業(ye) 雙主業(ye) 發展，年內(nei) 連發增資入股石墨烯業(ye) 務公司、成立產(chan) 業(ye) 基金、成立研究院等多起公告。8月，還將原公司名“德爾家居”變更為(wei) “德爾未來”。該股在今年前4月最高累計漲幅達260%，創階段高點40.77元/股。
        機構抱團造勢
        除主題事件和個(ge) 體(ti) 利好的刺激外，資金所營造的蓄勢和發酵也成為(wei) 石墨烯概念“經久不衰”的助推力，機構抱團造勢就是概念炒作的重要途徑之一。
        德爾未來是石墨烯概念目前年內(nei) 漲幅居首的概念股。公司自2014年上半年起進入石墨行業(ye) ，年末時明確了發展石墨烯等業(ye) 務方向。從(cong) 公司披露的前十大股東(dong) 名單來看，2013年四季度起該股就受到機構青睞，當年前十大股東(dong) 中機構占據6席。2015年每季度的十大股東(dong) 席位機構進出頻繁，社保基金一零七組合和一一四組合曾先後露麵。
        除了上市公司主動釋放的預期和利好之外，在期待石墨烯產(chan) 業(ye) 化和商用推廣的過程中，能夠引發市場熱情的催化劑還有很多。
        多年的概念炒作中，石墨烯相關(guan) 產(chan) 業(ye) 基地和生產(chan) 線的建設與(yu) 投產(chan) ，經常被反複拿來刺激市場神經。地方產(chan) 業(ye) 聯盟和協會(hui) 的設置、石墨烯標準製定和公布、政策加碼扶持新材料發展等利好，不同規格的新材料或石墨烯主題的論壇及會(hui) 議等主題事件，都能引發資金的騷動，在推高石墨烯板塊中屢試不爽。
        以今年為(wei) 例，石墨烯檢測與(yu) 標準論壇在1月召開;4月，中國國際石墨烯創新創業(ye) 大賽啟動;6月，中國國際石墨烯展覽會(hui) 在上海舉(ju) 行;10月，中國國際石墨烯創新大會(hui) 召開。而每逢此類會(hui) 議召開，市場觀點均強調可提前關(guan) 注概念股走勢。但主題炒作仍麵臨(lin) 諸多風險。在10月石墨烯創新大會(hui) 召開前幾日，中國寶安、東(dong) 旭光電、方大炭素等出現不同幅度上漲，但當會(hui) 議28日召開後，概念股即現“見光死”紛紛走跌。
        此外，德爾未來年內(nei) 已五上龍虎榜，機構席位與(yu) 營業(ye) 部席位現合力炒作。大富科技年內(nei) 也五上龍虎榜，從(cong) 多次買(mai) 賣前五席的交易席位來看，營業(ye) 部席位進出都較生猛，機構席位則從(cong) 中順勢套現獲利。
        在華麗(li) 家族身上，機構造勢的跡象則更為(wei) 明顯。徐翔執掌的澤熙投資在過去幾年中曾多次進出華麗(li) 家族十大股東(dong) 席位，並在去年9月通過定增成為(wei) 華麗(li) 家族二股東(dong) 。在5月拋出非公開發行股票預案後，華麗(li) 家族擬募資近27億(yi) 元投向石墨烯、智能機器人和臨(lin) 近空間飛行器項目，其中投向石墨烯項目的資金達11.5億(yi) 元，超過總募集資金的40%。市場普遍認為(wei) ，華麗(li) 家族打造“石墨烯”概念將極大有助於(yu) 澤熙的借此獲利。（一財網 張婧熠）