嶽福斌：煤炭產業的政策底和市場底已形成 2016-11-03 11:47:44
摘要：在煤炭價(jia) 格“瘋漲”的背後，煤炭經濟形勢也呈現出一些新特點。如何客觀看待當前煤炭經濟形勢？煤炭產(chan) 業(ye) 的市場拐點到來了嗎？近日，中國煤炭經濟研究院院長嶽福斌教授接受了記者專(zhuan) 訪。
今年以來，國內(nei) 煤炭價(jia) 格持續上漲。三季度末，環渤海5500大卡動力煤價(jia) 格較年初已經上漲50%。在煤炭價(jia) 格“瘋漲”的背後，煤炭經濟形勢也呈現出了一些新特點。如何客觀看待當前煤炭經濟形勢？煤炭產(chan) 業(ye) 的市場拐點到來了嗎？近日，中國煤炭經濟研究院院長嶽福斌教授接受了中國經濟網記者的獨家專(zhuan) 訪。
記者：監測結果顯示，今年三季度，中經煤炭產(chan) 業(ye) 景氣指數掉頭向上，結束了連續9個(ge) 季度的下降態勢。您怎麽(me) 看煤炭產(chan) 業(ye) 的這一景氣走勢？
嶽福斌：三季度，中經煤炭產(chan) 業(ye) 景氣指數為(wei) 94.5，較二季度上漲0.9點；預警指數為(wei) 81.5，較二季度上漲18.5點，為(wei) 五年來首次上升。這說明，隨著世界經濟的弱複蘇，國民經濟發展進入新常態、“十三五”順利開局，以及黨(dang) 中央、國務院出台一係列促進煤炭產(chan) 業(ye) 脫困發展和供給側(ce) 結構性改革政策並付諸於(yu) 科學實施，我國煤炭產(chan) 業(ye) 經濟在經曆了“十二五”以來的深度調整、進入長期的隆冬季後，終於(yu) 在相繼形成“政策底”和“市場底”之後，迎來了久違的曙光。若不出意外，煤炭產(chan) 業(ye) 已經形成向好的方向發展的新拐點。
記者：當前煤炭經濟形勢呈現出了哪些新的特點？
嶽福斌：目前煤炭經濟運行中的最大看點，是煤炭價(jia) 格的報複性反彈。三季度末，環渤海5500大卡動力煤價(jia) 格較年初已經上漲50%。不過，這一輪煤炭價(jia) 格的上漲，總體(ti) 上表現為(wei) “有價(jia) 無量”。
具體(ti) 而言，煤炭產(chan) 量仍然保持原來的下降趨勢，前三季度累計下降10.5%，煤炭庫存出現明顯下降，三季度末產(chan) 成品資金占用同比下降8.6%。價(jia) 格的報複性反彈，還帶來了進口煤的大幅增加，前三季度累計煤炭進口量同比增加15.2%。由於(yu) 價(jia) 升量減，主營業(ye) 務收入仍然下降，並且同比下降幅度較大，前三季度主營業(ye) 務收入同比下降8.2%。
當然，煤炭價(jia) 格上漲也給煤炭企業(ye) 帶來諸多利好。例如，隨著煤炭價(jia) 格的上漲，煤炭企業(ye) 的資金流狀況出現好轉，回款速度加快，資金占用減少。企業(ye) 效益同比出現大幅增長，前三季度增幅為(wei) 22%，其中第三季度增幅達1.9倍。股票市場也做出了反應，股票市場上煤炭板塊呈上升趨勢。
從(cong) 整體(ti) 看，煤炭產(chan) 業(ye) 呈現向好的跡象。考慮到季度因素，這種價(jia) 格報複性反彈有望在四季度延續。
記者：根據上述判斷，我們(men) 能否認為(wei) ，煤炭產(chan) 業(ye) 經濟形勢將實現根本性好轉？
嶽福斌：當前，煤炭產(chan) 業(ye) 的發展確實迎來了拐點。不過，這一來之不易的拐點背後，也存在著許多不確定性因素，產(chan) 業(ye) 回升的基礎並不穩固。
首先，世界經濟尚處於(yu) 第五次長周期的下行階段，並呈現中周期弱複蘇與(yu) 小周期向下調整交錯的特征，推動世界經濟長期向好的新技術、新產(chan) 業(ye) 尚在孕育之中。世界經濟沒有出現根本性好轉。全球政治格局處於(yu) 大變革時代，經濟格局正在重新國別定位。英國脫歐，美元升值、人民幣大幅貶值，黃金、石油等大宗商品市場震蕩，全球資本市場不穩定，結構性問題突出等因素增加了經濟複蘇的不確定性。
其次，從(cong) 國內(nei) 看，盡管“十三五”開局良好，經濟結構出現好的調整趨勢，第三產(chan) 業(ye) 貢獻率有較大提高，物價(jia) 相對穩定，國際化步伐加快，人民幣入籃、一帶一路、亞(ya) 投行、高鐵核電出口等正在發揮積極作用，但目前經濟仍處於(yu) L型的築底階段，傳(chuan) 統產(chan) 業(ye) 的過剩問題尚沒有得到很好解決(jue) ，作為(wei) 經濟增長第一推動力的投資持續縮水，有效需求不足，金融市場低迷，國際貿易乏力，居民收入停滯不前，房價(jia) 居高不下，短周期的經濟波動在所難免，中國製造2025、一帶一路等發展戰略仍需等待時間的發酵。
再次，煤炭下遊產(chan) 業(ye) 普遍不給力。電力部門因煤價(jia) 報複性上升將會(hui) 受到成本過快提升的重創；鋼鐵作為(wei) 第二煤炭消費大戶，在一季度出現短暫好轉之後繼續萎靡不振；煤化工受石油價(jia) 格等因素影響，經營狀況欠佳，不少項目仍虧(kui) 損運行；水泥建材受環境政策影響需求不旺。
最後，煤炭產(chan) 業(ye) 自身發展狀況沒有得到根本改善。產(chan) 能過剩問題一時難以改觀，產(chan) 業(ye) 負債(zhai) 率過高的深層問題沒有得到解決(jue) ，融資難、融資貴問題仍然十分突出，資本市場的功能不能有效發揮，導致產(chan) 業(ye) 長期非健康發展的產(chan) 業(ye) 集中度過低、稅費負擔過重等問題仍然存在，而且隨著能源結構調整速度的加快，煤炭有效需求難以增加。
因此，煤炭產(chan) 業(ye) 複蘇和穩固的基礎並不牢靠，難免會(hui) 出現反複，而且還可能出現新的問題，如曾經出現的產(chan) 業(ye) 資金鏈斷裂、可能出現的能源安全保障度過低等問題。
記者：我們(men) 注意到，盡管當前煤炭產(chan) 業(ye) 的效益在改善，但是投資仍在持續下降。您怎麽(me) 評價(jia) 這一現象？
嶽福斌：從(cong) 理論上講，產(chan) 業(ye) 的效益好轉，企業(ye) 家的投資信心會(hui) 更足，這會(hui) 帶動投資的增長。不過，煤炭產(chan) 業(ye) 已經產(chan) 能過剩，去產(chan) 能的力度正在持續加大，投資下降也在情理之中。
當然，我們(men) 也不能單純從(cong) 表麵的數字來看待當前煤炭產(chan) 業(ye) 投資與(yu) 效益問題。從(cong) 投資看，前三季度，煤炭產(chan) 業(ye) 投資降幅達26%。作為(wei) 產(chan) 業(ye) 發展第一推動力的產(chan) 業(ye) 投資大幅下降並遠落後於(yu) 社會(hui) 投資水平，既是產(chan) 業(ye) 對市場變化的自我適應與(yu) 調整，也是產(chan) 業(ye) 可持續發展動力缺失、結構調整與(yu) 轉型升級滯後的表現，需要格外關(guan) 注。
從(cong) 利潤看，前三季度煤炭產(chan) 業(ye) 利潤大幅提升的背後，一部分是產(chan) 品價(jia) 格回升的結果，還有很大一部分是供給側(ce) 結構性改革財政補貼替代企業(ye) 成本、前期大麵積裁員降薪降低人力成本的貢獻（三季度煤炭產(chan) 業(ye) 從(cong) 業(ye) 人數同比下降9.4%），而且人力成本利潤化的成分不在少數，需要引起警惕。另外，當前煤炭產(chan) 業(ye) 利潤率仍然低於(yu) 全部工業(ye) 平均水平1.5個(ge) 點。
記者：結合當前形勢，下一階段煤炭產(chan) 業(ye) 應如何鞏固好這一來之不易的發展形勢？
嶽福斌：當前，煤炭產(chan) 業(ye) 的“政策底”和“市場底”已經形成，短期內(nei) ，煤炭產(chan) 業(ye) 的風險不會(hui) 很大，再次向下調整可能會(hui) 在明年一季度，而後會(hui) 探底成功，並重呈上行趨勢。
我們(men) 應抓住這來之不易的拐點轉換期，站在長遠發展的高度，繼續打好煤炭煤炭產(chan) 業(ye) 脫困發展政策組合拳，堅定不移地推進供給側(ce) 結構性改革，繼續加大去產(chan) 能、去杠杆的力度，優(you) 化生產(chan) 秩序，有序、集中釋放一部分先進產(chan) 能，加快淘汰落後產(chan) 能與(yu) 相對落後產(chan) 能，形成良馬驅逐劣馬的健康局麵。
要加快煤炭企業(ye) 並購重組步伐，努力提高產(chan) 業(ye) 集中度，為(wei) 優(you) 秀企業(ye) 實施並購重組提供必要支持，在融資、稅收等方麵創造並購重組的良好條件，引導企業(ye) 進行跨區域、跨產(chan) 業(ye) 、跨所有製發展，積極推動區域性乃至跨區域煤炭企業(ye) 大集團的形成，打造一批神華、中煤量級的煤炭企業(ye) 大集團。
要利用來之不易的好形勢，補好短板，加快結構調整、促進轉型升級；加快去杠杆，實施補欠賬，特別是要及時補上欠發工資，努力提回減發工資，保障並提高職工生活水平。要努力夯實產(chan) 業(ye) 可持續發展的基礎，實現穩中求進的產(chan) 業(ye) 新局麵，迎接為(wei) 期不遠的產(chan) 業(ye) 複蘇。（中國經濟網記者 林火燦）
